弗里德曼说,一切的通货膨胀都是货币现象。
但是,这种经典说法在中国,其实也不仅仅在中国,进入21世纪之后好像失灵了。
2018年1月份中国的CPI是1.5%,连续12个月都低于2%,这个数值与其说让人担心通胀不如说让人担忧事实上的通缩。
与此形成对照的是,1月份中国的M2为8.6%,虽然和峰值的14%相比已经回落很多,但是依旧比去年底的8.2%有所回升。钱还在发,流动性并没有完全收紧,只不过发的钱没有过去那么多。
钱都去哪儿了?
地球人都知道,中国人的钱都去了房地产这个市场,虽然“房住不炒”是已经形成的共识,但是惯性是个非常顽固的东西,在政策一再收紧的2017年房地产市场的火热依然如地下的岩浆般炽烈,全年房地产销售133701亿,销售面积169408亿平米,均创历史新高。开发商阵营已经冲入5000亿的地带,而且不止一家,万科、碧桂园、恒大领先,第二阵营也迈入3000亿规模。
进入2018年一个数字亮瞎了不少人的眼,中国居民的贷款增量9016亿,比2017年3月创出的历史高点7977亿多出1000亿,其中短期贷款增加3106亿,中长期贷款增加5910亿,很显然,在中国政府一再去杠杆的努力下, 居民的杠杆不降反升,资金依然在不断流入房地产市场。