(2)2009年危机之后的经济反转
银行股跑赢市场的第二轮行情发生在2009年,同样分为两个阶段。第一阶段为2009年5月-7月,08年金融危机后,中国政府于08年11月提出一揽子计划(其中包括5此降息,5次降准的货币宽松政策以及4万亿的投资),工业增加值增速从2009年1月开始企稳回升,经济活动重新进入扩张态势,市场预期净息差见底,银行股开始反弹,并在年中通胀重新回暖之际加速跑赢市场。2009年8月,货币增速的斜率开始放缓,银行股行情第一阶段终结。第二阶段为2009年10月-12月,银行股具有绝对收益,但不具有相对收益。主要原因为信贷增速持续上升,但2010年1月后随着货币以及通胀的变化开始逆转行情也随之结束。