1.2 油价持续上涨抬升通胀水平

　　国际油价与我国CPI、PPI走势具有较强的相关性。一方面油价是CPI和PPI组成部分，另一方面油价同时也影响企业生产成本，对中下游产品价格具有传导作用。从历史来看，油价在我国通胀明显上升阶段均扮演重要的角色。

　　受美元走弱、延长减产、页岩油产量稳定与地缘政治局势紧张等因素影响，近期国际油价不断攀升，这一趋势在2018年有望得以延续。在全球经济逐渐复苏，需求企稳的背景下，原油供给是影响未来国际油价的主要变量，近期受 OPEC 等产油国减产，中东部分局势紧张加剧等因素影响，国际油价不断攀升。此外，叠加美元走弱和页岩油产量相对稳定等利好因素，预计2018年油价中枢将继续抬升。