每逢市场调整，限售股减持便成为市场热议的焦点话题，争议之声四起。限售股解禁真的只是投资者杞人忧天的“砸盘幻觉”吗？我们来看以下三个事实：

　　其一，数据显示，按照目前的价格测算，今年12月限售股解禁市值规模约为3687.9亿元，明年1月预计接近4470亿元。据此测算，未来3个月内A股限售股解禁总规模高达万亿元之巨。确实，即将来临的限售股解禁大潮引人注目，2018年将共解禁3234.61亿股限售股。IPO发行、增发、中概股回归等引发的限售股减持规模，未来几年有几万亿元之巨。

　　其二，市场对于限售股解禁的恐惧并非空穴来风，在市场里摸爬滚打的投资者感受到的是实实在在的“砸盘体验”。11月16日，上海银行3.46万名股东所持股份锁定期届满，首次公开发行的共计29.26亿股限售股上市流通，解禁市值高达约500亿元。当天，上海银行开盘便被巨额抛单打至跌停。上海银行限售股几近“慌不择路”的抛售，能说仅是投资者的“砸盘幻觉”吗？事实上，上海银行并非今年以来唯一遭遇解禁重击的上市公司。在此之前，无锡银行、第一创业等也在首发限售股解禁日上演过跌停。

　　其三，减持新规对解禁股份减持起到了一定的缓冲作用。以沪市为例，减持新规实施5个多月以来，沪市持股5%以上的大股东减持金额仅为77.58亿元，较上年同期下降70%。但减持新规治理的主要是清仓式等恶意减持行为，市场整体减持规模并无减少，仅仅是延缓了限售股减持，只是减持节奏上更加平滑，吃相不是那么难看而已。

　　自2005年至2008年的股权分置改革完成后，市场焦点便从大小非问题演变为大小限问题。非流通股问题解决之后，由新股发行、增发产生了源源不断的各类限售股。对于限售股问题，应理性面对并寻求解决之策，而不能对此视而不见。