事件：9月我国外汇储备余额31085.1亿美元，连续8个月回升，前值为30915亿美元，以国际货币基金组织特别提款权(SDR)计价口径计算，中国9月末外汇储备21994.76亿，前值21873.14亿。

　　点评：

　　(1)9月末官方外汇储备连续八月回升。美欧制造业PMI均创新高，外需向好出口持续改善，有利于经常账户维持较合理的顺差规模；国内经济企稳向好、金融市场对外开放逐步推进、市场预期进一步趋稳、跨境资本流动保持总体稳定，国际收支平衡的基础更加稳固。近期美国经济基本面强势、缩表正式开启、税改逐渐推进等，对美元指数形成支撑，未来美元可能阶段性见底、人民币短期企稳双向波动。

　　我们维持经济新周期的底部和起点、战略看多股市结构性牛市周期消费轮动、商品有短期调整压力但从基本面和政策意图看幅度不会太大而且品种分化、债市短期交易时间窗口空间有限的判断。