热门: "第一美女"今昔对比照   劳力士手表涨幅惊人   刘嘉玲80年代尺度这么大   惊艳绝伦的水滴作画   老上海奢侈的生活   曹颖大变脸简直认不出   中国十大夜景城市   这些不老女星辣眼睛   “试离婚”逐渐流行   国外精美的饼干包装   邓超最爱的竟不止孙俪   理解“女权”这件事   买二手房需注意七大风险   房价不会疯涨 但降价难   人社部回应社保养老问题   
当前位置: 2017热线财经> 要闻
【浏览字号:
安信证券:超跌反弹将持续数周 行情结构偏向成长
http://rich.online.sh.cn 2017-06-19 10:27 [来源]:微信公众号陈果A股策略

  正文

  1、一周市场回顾与展望

  本周市场出现结构性分化,上证综指下跌1.12%,收于3123.17点。创业板指数小涨0.78%,收于1810.15点。本周市场活跃度明显上升,创业板量价齐升。本周涨幅前五的行业为有色金属(3.19%)、国防军工(1.77%)、综合(1.56%)、通信(1.09%)、化工(1.05%),跌幅前五的是银行(-3.12%)、建筑装饰(-1.88%)、家用电器(-1.33%)、房地产(-1.31 %)、非银金融(-1.22%)。主题上,本周共享汽车携手锂电池和新能源汽车受资金追捧,丝绸之路和新疆区域振兴回暖,同时伴随福建自贸区、次新股等热点轮动。

  本周中小创表现活跃,整个市场也出现结构性的分化。不少投资者对市场这种分化产生疑问,市场开始风格转换了吗?漂亮50行情是否结束了?

  我们的观点是,当前反弹的本质是超跌反弹,反弹逻辑来自于六月流动性环境好于预期。反弹结构应该是前期跌幅较大的成长股板块,因此我们认为反弹期间中小创将跑赢主板,但这不代表漂亮50行情已经结束。

  我们倾向本轮成长股为主的反弹将持续数周,其终结可能是两个因素,一个是流动性环境包括央行公开市场操作与金融监管等再次释放趋紧信号,第二个是中报披露季,中小创业绩低于预期。综合来看,基本上我们认为中报预期行情现在已经展开,因此反弹到中报披露季很难持续,即使届时披露业绩不低于预期,反弹行情也会因预期兑现而后继乏力。

  从中报行情来看,目前A股中报业绩预告披露1169家,占比35.83%,根据历史可比口径,我们预测2017Q2A股整体净利润同比增速依然处于高位,较Q1稳中趋弱。其中,中小板披露率接近100%,我们测算出2017H1中小板中报预告净利润同比增速为29.55%,2017Q2中小板净利润同比增速为26.21%,相较于一季度的32.27%出现小幅下滑。结合行业来看,2017Q2上中游资源品行业净利润同比与环比预计出现一定下滑,有色和化工相对于采掘和钢铁较好;同时,中游制造业预计仍处于高位,机械设备、电气设备、轻工制造、电源设备(新能源设备)表现亮眼;下游行业出现分化,我们预计2017Q2(E)房地产、汽车同比增速较Q1下降明显,食品饮料业绩延续大增,医药生物稳定增长,下游耐用品表现普遍低于快消品。值得注意的是交运业绩预计持续高增长,其中航运、物流同比增速较高;其他交运设备也预计有所改善。此外,2017Q2 TMT行业预计总体增速并未明显提升,但电子同比继续高增长,传媒业绩增速将趋稳。



声明:本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点,也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑,请尽快与上海热线联系,本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn

  • 分享到:

相关文章

[作者]:陈果 [选稿]:赵瑜
爆料电话:52122211  给热线提意见
复制地址
浏览器限制,请复制输入框中链接和标题给好友、论坛或博客。

| 关于我们 | 联系我们 | 隐私条款 | 广告服务 | 频道合作 | 站点地图 |
 许可证编号:3112006002 沪ICP备09025212号 沪网文[2014]0028-028号 营业执照信息
互联网违法和不良信息举报中心 中国文明网 上海青年公益门户网站 放心搜
©1996- 上海热线信息网络有限公司版权所有
沪公网安备 31010602000009号 服务举报电话:52122211-客服部