电力：4月发电量增速大跌， 5月以来发电耗煤增速继续下滑。4月发电量同比增速、工业用电量同比增速分别为5.4%、4.8%，均较3月大幅下跌，印证4月工业增加值增速大跌，指向工业经济转差。5月中旬前6天日均发电耗煤同比增速9.8%，较上旬的10.6%继续回落，而5月前16天日均发电耗煤增速10.3%，较4月增速14.0%明显下滑，预示5月工业增速继续回落。

　　上游行业和交运：

　　煤炭：上周煤价继续回落，电厂库存天数降，钢厂库存天数升。上周动力煤、焦煤、秦皇岛港价格续降，无烟煤价格续平，主因需求整体回落。5月发电耗煤增速再降，南方水力发电增加，电煤需求放缓，电厂煤炭可用天数回落至18.7天。上周高炉开工率跌幅继续扩大，焦煤需求下降，钢企焦煤库存天数升至14天。而从供给端看，上周秦皇岛港口库存高企且继续上升，随着276个工作日制度的取消，动力煤主产区煤矿产能逐渐释放，供应或持续宽松。

　　有色：上周铜、铝价格反弹，铜库存继续回落，铝库存再降。上周原油等大宗商品均现反弹，铜、铝价格均上涨。一带一路计划下海外基建项目带动铜需求上涨。而需求改善预期也带动库存去化，上周LME铜、COMEX铜库存均回落，LME铝库存继续回落。上周秘鲁称将于2018年启动三个大型铜矿项目，或增加铜供应、令铜价承压。

　　大宗商品：上周国际原油价格反弹，CRB微跌，美元指数反弹。美联储5月FOMC议息会议以来，联储官员相继发声支持今年开始缩表，多数官员强调应遵照既定的加息3次，上周美元指数反弹，CRB指数先跌后升，整体微跌。虽然上周美元反弹，但美国原油库存降幅大于预期，更多国家愿意加入延长减产协议，令油价反弹，Brent油价重回50美元/桶以上。

　　交通运输：4月公路、港口货运增速均降，上周 BDI回升但仍偏低。上周航空客运周转量(RPK)增速国内降、国际升，整体降至15.5%。4月全国公路货运量增速和港口货物吞吐量当月同比增速分别回落至9.3%、7.7%，前者印证4月工业增速回落，后者印证4月出口增速下滑。1-4月公路货运量与港口货物吞吐量累计同比分别微升至9%、7.8%。3月以来BDI指数持续回落，上周微幅反弹，但仍处低位。上周CCFI指数升。