表2:截至2016年三季度社保基金前30大重仓股(按持流通盘比例)

　　银河证券研究部认为，养老金入市后会偏向于买入低估值高股息的标的。尽管蓝筹股前期涨幅已经比较大，但股息依旧具有不错的吸引力。

　　董登新强调养老金不同于社保基金，“社保基金为国家社会保障储备基金，由中央财政预算拨款，对投资周期和变现要求较低，因此可以坚持长周期的、跨越牛熊的投资理念”。但基本养老金由各省负责运营，目前下调养老金保险缴纳比例的呼声比较高，未来养老金可能会出现收不抵支的情况。因此养老金受托机构比较严格把握投资周期，手中需保持一定比例的现金或者国债等容易变现的资产，体现在股市上，“养老金对流动性的要求要高于社保基金，因此投资理念会更加偏向大蓝筹”。

　　此外，招商期货的一位人士向记者透露，买入低估值高股息蓝筹线下打新是2016年大机构最流行的策略，此前社保基金也是线下打新的A类优先配售对象，预计养老金也会延续这一传统。