据海通证券研报,港股通资金净流入自年初以来累计高达149.98亿元,保险、基金等机构资金为港股提供了充裕流动性。2016年9月,保监会放开险资进入港股的权限,2015年底陆港通基金的规模仅188.83亿元,2016年末已增至494.74亿元,增幅高达1.62倍。
这么说吧,由于通胀压力、供给侧结构性改革,股市跟着期市的步伐火爆了,但不是在A股市场,主要体现在估值低的港股市场上。
原因很简单,同样的产品,同样的概念,港股估值低。除了海螺水泥、潍柴动力等五家上市公司外,其他AH同步的90家左右的公司,A股估价都高于H股,浙江世宝A股股价高达35.58元,但H股低到9.070港元。目前恒生指数PB仅1倍,远低于过去10年的均值,即使考虑2011年后港股估值下移,现在依然是很低的位置。
海通证券首席策略分析师荀玉根表示,从中期来看,港股的优质资产依托内地经济基本面和香港联系汇率制,可谓最强的货币最强的资产。
港股热到什么程度?《证券时报》披露,多只沪港深主题基金公告暂停大额申购,东方红沪港深基金2月14日公告,自2月15日起暂停大额申购和定投。对于暂停大额申购的原因,该基金给出的解释是,“为了保证基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益”。说白了,资金南下热情太高了,暂时筑道闸门拦一下。
今年资金会流入股市,先流入的是港股市场,A股市场也会稳中有升。而那些估值高、业绩差、没有供给侧结构性改革概念可炒的上市公司,会逐渐僵尸化。