可能每家新三板企业的流动资产都有其行业等特殊性，账面现金并不能完全说明问题。但不可否认的是，占比超过1/3账面上低于500万现金的新三板企业中，大部分有被动减持改善流动性资金的内在动机。

    特别是在2016年下半年新三板股权和债权融资难度进一步加大的情况下，到2017年2月份，实际账面资金低于500万元的企业可能更多，而2016年中期账面现金低于200万又没有后续融资的企业，可能已处于实质性关闭的边缘.

    这时候讨论新三板二级市场的估值，已经意义不大了。没有流动性，企业家一定会创造性地解决流动性。

    三类股东：不好意思，不欢迎你，请在二级市场减持

    即使是哪些有真实IPO预期的优质企业，三类股东可能也面临被动减持的尴尬境地。

    由于此前没有关注到新三板转IPO过程中可能的三类股东问题，在2017年到期的基金理财产品以基金公司资产管理计划和证券公司资产管理计划为主。

    尽管三类股东问题到现在都没有定论，但为了节省时间和万无一失，资管计划面临被有IPO预期的强势大股东清退的境地。

    最干净透明、省时省力的清退，就是在二级市场减持清仓退出。