激进险资有望收敛
整体配置无大变化
记者注意到,为防范险资运用风险,监管层已表态:要“严”字当头,全面从严从实从重从紧强化保险资金运用日常监管工作。
多位业内人士告诉记者,随着监管加强,投资风格较为激进的公司或将受到较大影响,但今年险资配置仍以固定收益类资产为主。
徐高林指出,保监会对险资运用加强监管后,少数投资风格激进的公司会有所收敛。但由于保险业整体投资风格较为稳健,在大多数公司投资风格不变的情况下,险资配置的整体格局不会有太大变化。
上述保险资管人士告诉记者,大型保险公司资金量大,每年都进行债券配置。相较而言,中小型保险公司更看重权益机会。“举牌的保险公司活跃的就那么几家,对他们的股票投资可能会有一定影响,其他公司都还是按公司自身的市场判断正常进行配置。”
结合保监会近几年发布的统计数据分析,目前保险资金的主要投向是“其他投资”、债券、银行存款,以及股票和证券投资基金。从2013年至今保险资金运用情况来看,银行存款、债券在险资配置中所占比重逐年下滑,而“其他投资”占比上升幅度最大。“其他投资”包括基础设施和不动产债权投资计划等,由于能较好地对接实体经济,以及相对稳定的高收益,呈现逐年上升趋势。
“今年保险资金资产配置总体格局不会有太大的变化,债权类资产仍将占主导。不过,2012年以来,保险资金逐渐从场内市场转向场外市场,这一趋势还将持续。”徐高林认为,险资投向场外市场有三大原因:首先,通过场外市场,险资能更好地对接实体经济;其次,对险资而言,场外债券交易价格较场内更为平稳;第三,在场外私募债市场,投融资双方可根据自身需求进行协商,险资能凭借体量大获得优势。