高净值客户看好“春季行情” 改革主题贯穿全年

    2016年，经历“大起大落”的A股市场回归常态。而在去年市场整体处于震荡休整的情况下，依然有六成高净值客户全年实现盈利。与此同时，高净值客户的仓位和风险偏好在去年四季度有所提升，在春季“红包”行情的预期下，准备加仓的高净值客户增多。

    投顾的主流预期是，A股市场今年的运行中枢有望抬高，上证综指将在3000点至3500点之间震荡运行。他们对今年一季度的行情也更乐观，近七成投顾看涨一季度行情。

    尽管中国经济长期仍然面临下行压力，但接受调查的券商营业部投顾认为，今年一系列改革的持续推进有望释放出更大活力。受益于供给侧结构性改革、国企改革等政策措施的逐步深化，我国工业结构将不断优化，新的增长动能不断积蓄，国企改革等与改革相关的主题性投资将贯穿全年。

　　投顾预期市场将迎增量资金

　　在中国经济步入“新常态”背景下，经济长期处于“L型”走势已成为参与调查的券商营业部投顾的共识。对于2017年全年的宏观经济走向，投顾的主流观点为：在整体保持稳定情况下，中国经济仍然面临下行压力。

　　从调查结果来看，投顾们对经济形势的看法较去年四季度略显积极。有53%的投顾认为，我国经济形势总体“偏冷”。尽管仍是主流观点，但这一比例较上一季度的55%有所减少。

　　对于目前的宏观政策状况，投顾们普遍认为政策适度，但觉得政策“偏松”的比例明显下降。有51%的投顾认为，目前的宏观政策“适度”，这个比例不仅在各选项中占比最高，且较去年四季度的调查结果提高了13个百分点；有18%的投顾认为，目前的宏观政策“偏松”，较此前调查结果下滑了13个百分点。

　　尽管去年三季度以来经济运行平稳，投资持续下行压力得以缓解，但参与调查的投顾们普遍认为，今年的宏观经济仍将面临长期压力。

　　调查结果显示，多达68%的受访投顾认为，今年宏观经济仍然面临下行压力，但整体将保持稳定；也有24%的投顾认为，在供给侧改革等政策合力推进下，宏观经济将持续回暖，但该比例较前一季度的调查结果降低了8个百分点。

　　经济增长继续承压将对A股市场产生越来越大的影响。有47%的投顾认为，经济持续低迷将在2017年降低股市风险偏好，该比例较前一个季度37%的调查结果显著提高。

　　某西南地区券商营业部投顾向记者表示：“今年的宏观经济形势依然严峻，如果经济数据出现回落的话，不排除A股市场也会进行二次探底。”